伊利股份今年分红66亿，目前的市值是1800亿，对应的股息率大概是3.6%，这对于一个龙头型的必选消费品公司来说，还是有点吸引力的从历史数据看，伊利股份的归母利润还在稳步增长，而且公司的股息支付率也在缓步提升，这几年股息支付率基本都维持在70%以上，这对于一个还有成长空间的消费品公司来说，是非常难得的。

股息率3.6%，如果未来分红能够保持现状，那相当于是投资了一个利率3.6%永续债券，当然这个股息率比煤炭股、银行股要低一些，但煤炭即是周期股，又很难说能够永续；银行股高杠杆经营，而且不仅受宏观经济影响，还有地方债务、地产危机等黑天鹅。

相比之下，伊利的股息拿起来就安心太多了；另外伊利其实还是有一定成长性的，在常温白奶领域，伊利的市占率大概是40%，酸奶领域，伊利的市占率大概是30%，奶粉市场伊利的市占率更低，也就是说，伊利的市占率其实还是有不小的提升空间，另外整个牛奶市场的规模还在不断增长，伊利作为行业龙一，不仅有品牌优势和渠道优势，公司还有奶源优势，这些都是伊利未来成长的抓手。

所以这个估值下的伊利，其实风险是比较小的