来源：人民网-观点频道 原创稿近日，中国证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》以及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》(以下简称《中介机构指导意见》)，意味着债券注册制改革全面落地。

深化债券注册制改革，是贯彻落实党的二十大关于“健全资本市场功能，提高直接融资比重”部署的重要举措，有利于促进债券市场高质量发展，提升债券市场服务实体经济质效我国是全球第二大债券市场，在直接融资方式中，公司(企业)债券融资占比超过非金融企业境内股票融资比例，通过注册制改革提高债券市场功能，能够对提高直接融资比重、让更多经营主体得到资本市场支持发挥重大推动力。

2020年新证券法修订发布、公开发行债券实施注册制以来，债券发行审核工作的效率和可预期性逐步提升，市场活力不断释放此次改革在总结近年来债券审核注册、日常监管和风险处置等工作经验基础上，进一步提高债券发行审核注册工作的制度化、规范化和透明化水平，创新特征鲜明，落实措施有力，勾勒出系统全面、科学合理、层次清晰的债券注册制规则体系。

首先，强化以偿债能力为重点的信息披露要求，要求按照实质重于形式的原则，以简明易懂的语言披露可能影响发行人偿债能力的重要信息二是强化投资者保护，要求发行人落实偿债保障责任，做好融资统筹规划，防范高杠杆过度融资，用好投资者保护条款示范文本。

强化对发行人和中介机构的“一案双查”三是针对债券滚动发行、频次较高的特点，对发行人实施分类监管，建立健全知名成熟发行人等制度，优化信息披露要求，进一步提高优质企业融资便利性四是压实中介机构责任，按照重要性、合理性和必要性原则，健全以发行人质量和偿债风险为导向的中介机构尽职调查体系，提升履职尽责有效性，同步发布的《中介机构指导意见》进一步明确提高中介机构执业质量、提升监管效能的具体措施。

五是畅通违约债券出清渠道，持续完善市场化法治化多元化的债券违约风险化解机制，进一步健全优胜劣汰的市场生态改革落地后，将进一步完善债券发行审核注册机制、决策制度机制等债券注册制基础制度安排，实现审核标准、审核流程的公开透明，从而进一步提高债券审核注册工作效率和可预期性，有利于持续提高优质企业、民营企业债券融资便利性。

同时，也将加大对科技创新、绿色发展、乡村振兴等重点领域和重大项目的支持力度，更好服务国家重大战略、现代化产业体系建设和实体经济高质量发展值得一提的是，此次改革不仅是资本市场落实党的二十大部署的重要举措，也是落实《党和国家机构改革方案》部署的积极安排。

今年3月，中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，明确提出“强化资本市场监管职责，划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责，由中国证券监督管理委员会统一负责公司(企业)债券发行审核工作”两个指导意见的发布是调整优化公司债和企业债制度规则的开端，在统一公司(企业)债券发行审核工作制度规则层面迈出的重要一步，有利于形成统一规范的债券市场体系，更好服务实体经济高质量发展和构建新发展格局。

改革不会一蹴而就，债券注册制改革还需要进一步落实落细，只有持续推进审核注册工作制度化、规范化和透明化，强化债券全链条监管和风险防范，才能推动债券市场更好支持国家重大战略实施和重大项目建设，更好助力实体经济高质量发展。