风口财经记者 刘晓　　6月6日截至上午收盘，沪指涨0.05%，深成指跌0.53 %，创业板指跌0.89%，盘中再创年内新低，总体上个股跌多涨少一段时间以来，A股波动有所加大，一些投资者心绪跟着跌宕起伏、焦虑难安。

《经济日报》发文指出，拨开障目的迷雾，清醒认识，坚定信心、决心和耐心，是当前市场参与各方的首要任务　　当前主要指数已调整多时，6月份市场风格是否能够完成切换？大盘是否能够重拾升势？6月6日，风口财经独家采访了

英大证券首席经济学家李大霄。

风口财经：最近一段时间，A股波动较大，市场赚钱效应不强，您认为主要原因是什么？李大霄：我认为，市场大幅波动的原因是多方面的　　首先，从2022年10月31日的2885点涨到前期的3418点，产生了一定的获利盘，这些获利盘一旦抛出，对于A股短期来说会构成一定的压力，涨多了就要调整，这也是正常的。

　　第二点，这段时间出现了外资流出，从最高峰流入了一千九百亿到回调到一千七百亿，流出了两百亿，这也是造成市场波动的因素这背后的原因，包括美联储政策的反复、美元飙涨、汇率波动等　　第三点是我国经济景气水平有所回落。

今年以来，我国经济运行实现良好开局，但经济恢复的基础尚不稳固5月份我国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.8%、54.5%和52.9%，低于上月0.4、1.9和1.5个百分点，我国经济景气水平有所回落，恢复发展基础仍需巩固。

不过这也是正常现象，疫情防控政策优化调整之初，经济增长势头强劲，随后有所放缓，但中国经济长期向好的趋势不会改变风口财经：今年A股市场的表现以结构性行情为主，6月份市场风格是否能够完成切换？大盘是否能够重拾升势？

李大霄：我认为红六月的概率还是蛮高的我们已经调整了四个月了，股市谚语说五穷六绝七翻身，如果二三四五都调整，那六翻身的概率就很大了2021年以来，有一个规律是每调整四个月就是极限，这次也调整了四个月了，应该达到了一个周期。

　　从估值来看，这次调整的低点3168点和2022年10月31日的2885点，已经有很多指数非常接近了，像上证50、沪深300指数、上证指，可以说调整已经很充分了　　从股债差的角度来看，以2022年10月31日上证指数2885点计算，股债差是中国股市32年来的最高点，当时10年国债收益率为2.64%，而2023年5月25日上证指数3168点时，10年国债收益率为2.69%非常接近，而上证50指数和沪深300指数亦回调充分与前低点基本接近，以2023年5月25日上证指数的3168点为节点，股债差有可能是33年以来的历史次高位，此时中国优质蓝筹股的底部就变得异常坚固。

机会广泛分布在中概股、恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数、央企指数、上证50、沪深300指数、上证指数等指数之中的最优质最低估最具竞争力的蓝筹龙头股之中，也许新一轮行情已经启动　　在2022年10月31日上证指数2885点的时候，基金公司曾经出现了大量自购，而5月份基金发行创8年以来的新低，基金自购又重出江湖，这样2023年5月25日上证指数3168点为节点，成为此轮牛市之中的第二个低点的概率大增。

　　另外北上资金在上周五大举进场85亿元，今年外资进场已经接近1800亿元，远超去年全年800亿元，呈现出加速进场的迹象，结合全球资金对中国仍然处于极度的低配，外资进场才刚刚开始风口财经：您之前发表观点，一轮中国优质资产的全新牛市再度启程，逻辑是什么？。

李大霄：我确实闻到了小牛身上淡淡的香味，不仅仅是闻到了牛市的味道，我们当下的市场已经具备牛市的条件随着中国经济企稳回升，美联储加息接近尾声，人民币汇率稳定的基础稳健，外资流入加速进行，长期资金配置需求越来越强烈，个人养老金入市方兴未艾，养老金、社保基金、企业年金、保险资金、外资、公募基金、私募基金等长期资金配置才刚刚开始，一轮中国优质资产的全新牛市再度启程。

　　更加重要的是，中国经济增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿元，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和。

未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间风口财经：但是目前部分投资者还是比较焦虑的李大霄：我给普通投资者的建议就是先人一步。

因为99%的投资者都是等股票涨上去之后才把余钱从储蓄里拿出来，这样的话他可能就是接最后一棒了什么时候才能买？没人买的时候才能买，什么时候没人买？2885点的时候没人买，现在是第二低点，也差不了多少如果不知道该买什么股票，可以尝试去买蓝筹指数基金。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）举报/反馈