打开凤凰新闻，查看更多高清图片蔡俊本月，成都康弘药业集团股份有限公司（下称“康弘药业”、公司，002773.SZ）发布公告，以不超过20亿元的闲置自有资金购买理财产品实际上，康弘药业正处于关键期一方面，公司核心大单品与市场同类竞品的竞争继续白热化。

另一方面，近些年公司研发的波折不断，但陆续有新产品商业化，包括中成药、已上市药品的适应症业绩方面，康弘药业营业收入有所下调今年一季度，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为8.84亿元、2.79亿元，各自同比下降1.16%、6.03%。

股价方面，今年以来公司在小幅震荡中股价回升，截至6月16日，市值175.62亿元康柏西普让出“销冠”2022年，康弘药业营业收入33.89亿元，同比下降6%，归属于上市公司股东的净利润8.97亿元，同比上涨112.94%。

其中，中成药、化学药、生物制品的营业收入占比分别为34.49%、24.61%、40.32%德邦证券在研报中认为，康弘药业收入下滑主要是受化学药集采影响2022年，公司化学药收入同比下降29.95%不过，生物制品更为人关注，该板块在报告期内虽仅有一款上市产品康柏西普，但该药长期是眼科用药市场的“销冠”。

2022年，康弘药业的生物制品收入13.66亿元，同比上涨3.53%，该收入可视作康柏西普的销售额表面上，康柏西普继续保持销售势头，但米内网数据显示，2022年诺华（Novartis）的雷珠单抗销售额高出康柏西普约3000万元，成为眼科用药新的“销冠”。

康柏西普和雷珠单抗的眼科“一哥”之争，由来已久2017年，两款产品均纳入医保，雷珠单抗的销售额于2018年首次超10亿元2020年和2021年，康柏西普的销售额反超雷珠单抗，差距在千万元两强相争，后来者的追赶也不容小觑。

2019年，同类竞品拜耳（BAYER）的阿柏西普进入医保目录，米内网数据显示，该药2020年到2022年增速分别为106.52%、59.4%、18.69%，2022年销售额超7亿元，排在市场第四第三名的玻璃酸钠，2020年到2022年销售额分别超12亿元、10亿元、7亿元，下降趋势明显。

2023年，眼科用药的竞争或继续白热化价格方面，德邦证券在研报中统计，康柏西普、雷珠单抗、阿柏西普的2023年医保支付价分别为3452.8元/支、3950元/支、4100元/支，前两家的获批适应症都是4个，阿柏西普为2个。

今年一季度，康弘药业的生物制品收入3.4亿元，同比下降0.06%，占营业收入的38.58%市场格局到年底会发生何种变化，康柏西普能否拿回“销冠”，值得跟踪生物制品与同行的竞争加剧，康弘药业另一个核心板块，则出现明显增长。

2022年，康弘药业的中成药收入11.69亿元，同比上涨34.49%今年一季度，该板块收入3.37亿元，同比上涨10.72%，占营业收入的38.06%机构关注该板块，认为相关产品的上市和营销渠道的建设推动了增速。

德邦证券在研报中指出，报告期内公司舒肝解郁胶囊的销售额持续增长，尤其是OTC渠道打开了成长空间，且引用中康CHIS数据，2022年该药品的销售额1.1 亿元，同比上涨34.1%，并有望成为大品种这里面提到的OTC渠道，是康弘药业拓展零售市场的OTC部门。

作为国内首个获批治疗轻中度抑郁障碍的中成药，公司推广舒肝解郁胶囊时，快速布局了非处方药零售市场2022年，康弘药业的销售费用13.2亿元，同比下降5.94%，占营业收入的38.9%其中，市场及学术推广费7.22亿元，销售人员2300人，较2021年的2205人有所增加。

波折不断的研发今年5月的机构调研中，不断有投资者关心康弘药业的研发团队，重点在高管离职后的人才建设根据公告，今年以来康弘药业的副总裁方群、冯晓等因个人原因辞去职务，此前两人还担任公司新药研究院院长、生物药研究院院长，管理研发团队。

对此，康弘药业回复投资者，“人才战略是集团战略的重要组成部分，集团非常重视人才的培养及引进，集团一直通过多渠道、多模式强化人才梯队培养与建设工作集团会结合战略规划及工作需要，通过外引内育的方式匹配合适的人才。

”研发高管的离任，让市场回忆起近些年公司不断遭遇的开发波折2021年4月，康弘药业公告，停止2018年启动的康柏西普全球多中心、双盲、随机的临床试验，理由是新冠疫情对该药的临床影响大大超过公司预期，包括各国不断出台的管控措施等因素使大量受试者脱落、失访、超窗，以及医院现场临床监查、稽查艰难等。

也是从那时起，康弘药业的股价大幅下挫值得注意的是，2020年和2021年康弘药业曾将研发投入的资本化转费用化，造成同期研发费用高达16.76亿元、10.08亿元，远超2019年的2.87亿元2022年，由于康柏西普研究支出减少，康弘药业的研发费用下降至3.74亿元，同比降幅为62.91%。

其中，研发人员507人，较2021年的534人有所减少因此，尽管公司同期的营业收入下降，但净利润出现大幅增长虽然研发之路波折，但康弘药业还会重视管线布局公司仍会聚焦在眼科、脑科、肿瘤等领域，并着手增加上市产品的适应症。

对此，有投资者提到康弘药业“大量资金用于理财，在研发投入上却谨小慎微”2022年，康弘药业的货币资金29.39亿元，占总资产的42.25%报告期内，公司委托理财42.66亿元，实现理财产品收益0.27亿元。

大量资金用于理财是事实，研发投入方面，康弘药业与同行相比，处于正常水平2022年，主营眼科用药的兴齐眼药（300573.SZ）研发费用1.46亿元，低于公司同期；研发费用占营业收入的比例11.68%，公司比例为11.04%。