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债市要闻【交易商协会：2023年上半年作出自律处分68家（人）次】7月12日，中国银行间市场交易商协会发布《2023年上半年银行间债券市场自律处分情况通报》通报显示，2023年上半年，交易商协会依规对34家机构启动自律调查，作出自律处分68家（人）次，涉及16家发行人、7家主承销商、6家交易类机构、2家投资人、1家会计师事务所、1家ABN发行载体管理机构以及35位责任人。

此外，根据相关规定，针对发行人及各类中介机构在债务融资工具存续期间的轻微违规情形，交易商协会作出13家次自律管理措施【华安固收：6月份29家城投商票逾期，8家首次披露，9家持续逾期】7月12日，华安固收研报指出，2023年6月，29家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额7.80亿元。

根据上海票交所7月7日公布名单，6月共2520家主体出现承兑人逾期现象，其中发债城投29家，较5月增加7家逾期规模方面，当月城投票据逾期发生额累计约7.80亿元，环比减少0.44亿元，其中新增主体累计逾期发生额3.32亿元，存量主体新增逾期发生额4.48亿元。

8家城投首次被披露承兑人逾期，9家城投出现商票持续逾期【房地产行业上半年融资规模缩水 三季度为仍为偿债高峰】据媒体报道，中指研究院统计数据显示，今年1月份至6月份，房地产行业共实现非银类融资4041.7亿元，同比下降16.2%。

从2021年下半年行业进入下行周期至今，融资规模整体呈回落态势，今年上半年延续了下降走势，但降幅大幅收窄截至2023年6月末，2023年下半年房地产企业尚在存续期的债券余额为4361.6亿元，一年内到期余额为9277.6亿元，其中三季度为仍为偿债高峰，单月到期余额均接近900亿元。

解读：有专家表示，整体而言，下半年融资环境大概率将延续当前形势，总体上很难发生实质性的改善，但房企增信发债、股权融资会继续有积极进展【经济日报金观平：防范化解地方债风险不可松懈】近日，经济日报金观平指出，政府债务管理一旦放松，则容易演变成为“灰犀牛”，潜在风险巨大。

防范化解地方政府债务风险，不能有丝毫懈怠，一系列问题应当引起高度重视、进行妥善处置首先，抓实化解地方隐性债务风险其次，规范专项债券发行使用管理再次，强化地方财政运行监测制度只有长出“利齿”，才能实现硬约束。

要压实地方属地责任、部门监管责任和企业主体责任，严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制，一旦触及“高压线”就严惩不贷【多家银行理财公司下调产品费率 固定管理费率最低调至0%】据媒体报道，6月以来，理财公司再度抛出费率打折“促销牌”。

记者梳理发现，近日宁银理财、兴银理财、招银理财等多家银行理财子公司对旗下部分理财产品进行了费率优惠此轮费率下调包括固定管理费、销售服务费等，且下调力度不小值得注意的是，也有理财公司将固定管理费率优惠至0%。

如宁银理财此前公告称，将宁银理财某现金管理类理财产品的销售服务费由0.4（年化）降至0.15%（年化），固定管理费由0.4%（年化）降至0%，优惠截止日期为7月31日记者也注意到，银行理财费率调降多为阶段性的优惠活动，且涉及的均为具体产品，并没有大规模下调。

【提速！中小银行专项债今年已发行1342亿 远超去年全年】据媒体报道，今年以来，中小银行专项债发行明显提速数据显示，2023年以来，中小银行专项债已发行1342亿元，远超去年同期中信明明分析称，引入地方政府专项债券为中小银行提供了一种资本补充途径，有助于中小银行稳定其资本结构，提高经营能力。

此外，还有助于维护整个金融系统的稳定，为更多地方中小企业提供融资服务，助力地方经济发展和债务化解【湖南省：隐性债务化解排名前列市县给予资金奖励 在新增债券额度分配中予以倾斜支持】据湖南省人民政府，关于做好2023年真抓实干督查激励有关工作的通知。

通知指出，对打好防范化解风险阻击仗，财政管理改革成效突出，防范化解债务风险措施得力，财政收入质量高，存量资金规模小，支出进度快，国库库款保障有力，预算公开要求落实到位，专项债券项目和资金管理规范，隐性债务化解排名全省前列的市州、县市区，给予资金奖励，在新增债券额度分配中予以倾斜支持。

【四川省政府常务会议：加强融资平台公司治理 禁止各种变相举债行为】据四川省政府官网消息，7月11日，四川省委副书记、省长黄强主持召开省政府第11次常务会议会议强调，特别要高度重视地方政府债务风险防范化解，实施穿透式监管，坚决遏制增量、稳妥化解存量，加强融资平台公司综合治理，禁止各种变相举债行为，守住严禁新增政府隐性债务红线，以高质量审计保障经济社会高质量发展。

【美国CPI时隔两年重回“3字头” 专家预计美联储7月会议上继续加息】据财联社报道，美国当地时间周三早晨，美国劳工部发布最新的CPI数据在高基数的影响下，美国6月CPI同比增加3%（预期3%），核心CPI同比增加4.8%（预期4.9%）。

中金公司研报指出，我们预计美联储将在即将到来的7月FOMC会议上继续加息对于近期美债利率冲高，我们认为不仅反映通胀的粘性，也是美国经济基本面好于预期的映射公开市场：公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月12日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。

Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量信用债事件■世茂股份：三期债券未足额兑付本息，构成实质性违约；■海伦堡中国：极力反对清盘呈请，将寻求法律措施保护合法权益；■惠誉：因公司停止参与评级过程，撤销对建业地产的评级；

■云南省投资控股集团：“23云投SCP009”逾12.3亿元本息将兑付；■复星高科：“23复星高科SCP002”实际发行总额10亿元，利率4.99%；■重庆龙湖企业：“19龙湖03”“19龙湖04”付息日为7月19日；

■红星美凯龙控股集团：“H17红星2”“H20红星2”“H20红星3”等增信措施发生变更；■湖北文旅集团：取消发行“23鄂文旅MTN002”市场动态：【货币市场|货币市场利率多数上行】周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行4.17BP报1.2256%，7天期上行2.56BP报1.7526%，14天期上行0.45BP报1.766%，1月期下行2.73BP报2.0482%。

Shibor短端品种多数上行隔夜品种上行5.2bp报1.235%，7天期上行3.7bp报1.781%，14天期上行0.8bp报1.764%，1个月期下行0.1bp报2.077%银行间回购定盘利率多数上涨。

FR001报1.3500%，涨5.00个基点；FR007报1.8500%，跌5.00个基点；FR014报1.9500%，涨5.00个基点银银间回购定盘利率多数上涨FDR001报1.2400%，涨5.00个基点；FDR007报1.7500%，涨2.00个基点；FDR014报1.7500%，跌0.35个基点。

【利率债|国债期货多数小幅收跌，30年期主力合约涨0.07%】周三，国债期货多数小幅收跌，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。

银行间主要利率债收益率窄幅波动【信用债|信用债收益率多数上行，全天成交超1300亿元】周三，信用债收益率多数上行，全天成交超1300亿元地产债多数下跌，“22旭辉集团MTN001”跌超47%，“21金地MTN004”跌超18%。

Wind数据显示，银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1893只，总成交金额1318.06亿元其中1162只信用债上涨，97只信用债持平，598只信用债下跌涨幅超2%的信用债共19只，其中“19远洋01”、“22旭辉01”、“20宜宾国资02”涨幅位居前三，分别涨13.05%、7.32%、5.16%，分别成交85.7万元、2.2万元、10339.28万元。

跌幅超2%的信用债共21只，地产债多数下跌，“22旭辉集团MTN001”、“H1金科04”、“21金地MTN004”跌幅位居前三，分别跌47.34%、33.59%、18.23%高收益债：共42只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20金科地产MTN001”、“18远洋01”、“20宝龙04”收益率位列前三，分别为12364.14%、1852.45%、1335.3%，三只债分别成交1118.26万元、1445.96万元、8.02万元。

共67只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21瑞丽债”、“19资阳凯利PPN001”、“20柳州东投PPN002”收益率位列前三，分别为14.95%、14.15%、14.11%，三只债分别成交24.9万元、765.84万元、97.01万元。

【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌14.9个基点报4.506%】周三，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌14.9个基点报4.506%，法国10年期国债收益率跌11.6个基点报3.087%，德国10年期国债收益率跌8.9个基点报2.554%，意大利10年期国债收益率跌15.6个基点报4.253%，西班牙10年期国债收益率跌12.4个基点报3.583%。

【美债市场|美债收益率集体收跌，3月期美债收益率跌2.6个基点报5.379%】周三，美债收益率集体收跌，3月期美债收益率跌2.6个基点报5.379%，2年期美债收益率跌11.8个基点报4.759%，3年期美债收益率跌15.8个基点报4.392%，5年期美债收益率跌14.7个基点报4.08%，10年期美债收益率跌10.2个基点报3.869%，30年期美债收益率跌5.4个基点报3.955%。

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