智通财经APP获悉，川财证券发布研究报告称，从统计局公布的7月数据来看，粗钢减产速度有所加快继5月份唐山下达钢厂限产令后，天津市部分钢厂近日也接到粗钢限产的口头通知，要求今年粗钢产量不超去年在粗钢减产的大方针指引下，下半年粗钢限产的速度将加速。

同时，国内钢铁巨头宝武钢铁集团要求2023年限制粗钢产量这些因素对于提振市场涨价预期具有正向作用，也将为黑色系的后续上行提供支撑建议关注产能及技术优势显著、产能扩张的相关标的事件：2023年7月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2247.79万吨、生铁2008.39万吨、钢材2169.36万吨。

其中粗钢日产224.78万吨，环比增长0.33%2023年7月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1566.84万吨，比上一旬(即7月上旬)减少22.99万吨、下降1.45%;比上月同旬减少55.36万吨、下降3.41%。

川财证券主要观点如下：粗钢继续减产，下半年减产有望加速从统计局公布的7月数据来看，粗钢减产速度有所加快继5月份唐山下达钢厂限产令后，天津市部分钢厂近日也接到粗钢限产的口头通知，要求今年粗钢产量不超去年在粗钢减产的大方针指引下，下半年粗钢限产的速度将加速。

同时该行看到，国内钢铁巨头宝武钢铁集团要求2023年限制粗钢产量这些因素对于提振市场涨价预期具有正向作用，也将为黑色系的后续上行提供支撑政治局会议的积极表态提振黑色市场信心中央政治局会议表述超出了市场对地产和基建端的预期，提振市场信心。

今年以来，下游地产和基建端的数据不够靓丽，在受到利好宏观政策信号的提振，需求传导，黑色系商品期货价格在7月25日出现普涨局面市场分析普遍预计，这些政策的持续推进将对热卷、螺纹钢等黑链商品继续产生积极影响。

随着政策的逐步落实，限产措施扩大以及城中村改造等措施的效应逐渐显现，黑链商品价格还有望进一步上涨钢铁行业进入主动去库存阶段钢铁行业从2022年7月进入主动去库存周期2022年五大品种钢材行业内钢厂库存处于近几年低位，2023年钢厂库存较2022年也在继续下降。

由于下游行业处于主动去库存周期，采购积极性较之前变低，原材料备库也处于低位，2022-2023年，五大品种社会库存也在持续下降，处于近几年同期的低位在进入去库阶段后，钢铁行业的价格低点正在逐渐到来投资机会方面，当前库存周期正在由主动去库存向被动去库存过渡，但库存周期演变过程仍需一定的时间，企业经营情况好转或需求改善等两个角度如果有强现实支撑，钢铁行业上行周期有望来临。

建议关注产能及技术优势显著、产能扩张的相关标的风险提示：宏观经济波动风险、环保风险、原材料价格波动风险等。